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www.96042.com,麦格理:首予中国铁塔跑赢大市评级 目标价1.9元

2020-01-11 12:10:08 浏览次数:3923
  

www.96042.com,麦格理:首予中国铁塔跑赢大市评级 目标价1.9元

www.96042.com,麦格理首予中国铁塔(00788.HK) “跑赢大市”评级,认为其估值吸引,目标价1.9元,相当于2019年预测企业价值8倍。该行预期2018-20年EBITDA年复合增长率10%,主因内地4G网络强化对铁塔的需求持续上升;利润率扩张及租赁率上升,导致资本支出负担减少;加上预期2020年后5G网络扩建需求强劲。

该行表示,中国铁塔的垄断地位应确保较高的租赁续约率,及其长期合约可保持其现金流可见度及稳健增长。该行指,集团铁塔租赁比率由2014年1.28升至2017的1.43,料2020年可达1.56。

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